Seminar: The effect of financial development on economic growth: a meta-analysis

Tijdstip: 13.00-14.00 uur
Locatie: CPB-kantoor, Van Stolkweg 14, Den Haag

Presentatie: Mariëlle Non (CPB)

Discussiant: Dirk Bezemer (RuG)

Voertaal: Engels

Aanmelden: U kunt zich hier aanmelden voor dit seminar.

Samenvatting onderwerp:
The financial crisis has sparked renewed interest in the relation between financial development and economic growth. To date there is no consensus on the effect of a more developed financial sector on the growth of GDP. In theory, a more developed financial sector might lead to more efficient financial intermediation, but on the other hand it might lead to misallocation of credit and of talent. Empirical studies on the finance-growth relationship show a wide range of estimated effects. We perform a meta-analysis on in total 441 estimates from 58 empirical studies that take private credit to GDP as a measure for financial development. This analysis allows us to obtain a more precise estimate of the effect of financial development on growth while also correcting for publication bias. We split our sample in 220 estimates of a logarithmic (decreasing returns to scale) relationship between finance and growth and 221 estimates of a linear relationship. After correction for publication bias, the logarithmic estimates give a significant and positive average effect of 0.011, implying that a 10 percent increase in credit to the private sector increases economic growth with 0.105 percentage points. In contrast, we do not find significant evidence for publication bias in the linear estimates and their average effect is not significantly different from zero. The results are robust to different specifications of the meta regression equation.

Policy seminars
Het CPB organiseert met regelmaat Policy seminars voor beleidsmakers, wetenschappers en belanghebbenden. Deze policy seminars zijn bedoeld als een discussiepodium en de nadruk van de gepresenteerde analyses ligt altijd op de implicaties voor beleid. Deze policy seminars worden gehouden op donderdagen van 13.00 - 14.00 uur.

Seminars
Het CPB organiseert ook seminars voor wetenschappers. Tijdens deze seminars, die vrijwel altijd op een dinsdagmiddag worden gehouden van 13.00 - 14.00 uur, worden academic papers gepresenteerd en besproken.

Afmelden voor de alertingsservice
Vanaf het moment dat u zich aanmeldt voor een seminar wordt u per email op de hoogte gehouden van nieuwe seminars. Hier kunt u zich afmelden voor deze alertingsservice (Let op: gebruik bij afmelden wel de verzend-knop!)