Seminar "Stress Testing with Misspecified Models"

Tijdstip: 13.00-14.00 uur
Locatie: CPB-kantoor, Bezuidenhoutseweg 30, Den Haag, zaal 7, Helmgraszaal

Presentatie: Raffaella Giacomini (University College Londen)

Discussiant: Joris de Wind (CPB)

Voertaal: Engels

Aanmelden: U kunt zich hier aanmelden voor dit seminar.

Een geldige ID-pas is verplicht voor externe bezoekers. De wachttijd bij de receptie kan 5 à 10 minuten duren. Gasten met een Rijkspas kunnen direct doorlopen naar de seminarzaal, indien u van te voren het volgende formulier heeft ingevuld: InterDepartementale Toegang.

Samenvatting onderwerp:
Stress testing has become an important component of macroprudential regulation yet its goals and implementation are still being debated, reflecting the difficulty of designing such frameworks in the context of enormous model uncertainty. We illustrate methods for responding to possible misspecifications in models used for assessing bank vulnerabilities. We show how `exponential tilting' allows the incorporation of external judgment, captured in moment conditions, into a forecasting model as a partial correction for misspecification. We also make use of methods from robust control to seek the most relevant dimensions in which a regulator's forecasting model might be misspecified - a search for a `worst case' model that is a `twisted' version of the regulator's initial forecasting model. Finally, we show how the two approaches can be blended so that one can search for a worst case model subject to restrictions on its properties, informed by the regulator's judgment. We demonstrate the methods using the New York Fed's CLASS model, a top-down capital stress testing framework that projects the effect of macroeconomic scenarios on U.S. banking firms.

Het CPB organiseert seminars voor wetenschappers. Tijdens deze seminars worden academic papers gepresenteerd en besproken. Seminars worden gehouden op dinsdagen van 13.00 u. - 14.00 u.

Het CPB organiseert policy seminars voor beleidsmakers, wetenschappers en belanghebbenden. Polinars zijn bedoeld als een discussiepodium en de nadruk van de gepresenteerde analyses ligt altijd op de implicaties voor beleid. Polinars worden gehouden op donderdagen van 13.00 u. - 14.00 u.

Afmelden voor de alertingsservice
Vanaf het moment dat u zich aanmeldt voor een seminar/polinar wordt u per email op de hoogte gehouden van nieuwe seminars. Hier kunt u zich afmelden voor deze alertingsservice (Let op: gebruik bij afmelden wel de verzend-knop!)